两年多投出60亿元，迎来六、七家企业IPO，专注大物流的隐山本钱有何差别？ 文章来历 | 界面新闻 文章作者 | 杨霞 “年青”的隐山本钱，做物流财产投资很“老道”。隐山本钱是物流地产巨头普洛斯（GLP） 于2018年5月建议设立的私募股权投资机构，专注于大物流生态圈内股权投资 ，其办理的隐山现代物流办事基金的首期范围为100亿元人民币，是海内首个物流生态范畴投资的专项基金。已往两年多时间内，隐山本钱已经向50多家企业投出60亿元 ，重点投向现代物流办事体系、食品供给链及冷链物流范畴，包括壹米滴答、丰巢科技、跨越速运、G7、嬴彻科技、主线科技、立镖呆板人、福佑卡车 、东航物流等业内知名企业。
作为背靠普洛斯的物流财产本钱，只管隐山本钱很“年青”，但投资气势派头自成一派，且有自身奇特的优势：专注于B2B范畴， 努力介入国有企业混淆所有制革新的投资时机，还曾在投资的企业优速快递因首创人意外离世导致企业差点“崩盘”时，主导鞭策了与另一家被投企业壹米滴答之间的快速归并。只管此刻才处于投资期的第三年，已经陆续有被投企业在IPO进程中，估计本年年底至来岁初，在已投资的企业中有6-7家要IPO。
近日，界面新闻独家专访普洛斯中国区首席战略官、隐山本钱董事长及办理合资人东方浩，对话围绕物流财产本钱的投资逻辑、计谋以及案例，以及在本年新冠疫情这只“黑天鹅”打击下，对物风行业的投资新趋势的洞察展开。“ 我们不是追风口的基金，而是本身造风口的基金。”东方浩如是说。展开全文 普洛斯中国区首席战略官、隐山本钱董事长及办理合资人东方浩（受访者供图） 以下为对谈摘录： 界面新闻：隐山本钱一开始就这么坚定地选择围绕大物流生态圈投资吗？ 东方浩：我曾任普洛斯首席投资官，操盘物流不动财产务。
我们坚信一件事，就是做有韧劲的财产投资人。已往十几年，我们想要先把普洛斯的物流地财产务做到最好，形成对物风行业的深入洞察力。直到2016-2017年，我们开始思量本身做私募股权，就是成立在对大物流生态圈的思考和洞察之上的坚定的计谋。
所以说我们是有了前期积聚，再进入这个范畴的，动作很快，计谋也没有改变过。界面新闻：普洛斯自己持久也在做投资，跟隐山本钱怎么分工？ 东方浩：普洛斯是一个另类资产办理平台，以GP的身份在全球运营多支不动产基金，主要资产种别为物流地产；隐山本钱是普洛斯旗下的私募股权投资平台，资产种别是PE投资。界面新闻：互联网科技巨头对物流科技、快递等范畴的干预越来越明明，隐山本钱选择投资标的时，思量过这个问题吗？ 东方浩：今朝阿里、、京东等互联网科技巨头涉及的主要还是B2C范畴，而隐山是公认为数不多的可以或许和各方兼容的第三方平台，其实我们跟阿里、、美团等都有配合投资的企业。隐山投资的企业，既可以办事阿里，又可以办事京东，办事。
处在早期的投资项目可能更愿意找我们，我们可以或许提供资源帮忙企业快速发展，同时企业把需要做选择的决议放到将来。界面新闻：从2018年开始隐山本钱投了50多家企业，背后配合的逻辑是什么？ 东方浩： 我们采纳大赛道深挖战略，围绕大物流生态寻找好的时机。根基选择的是天花板很高（市场范围大）的细分赛道，好比食品供给链、物流科技，它处于上升期，在相对短的时间周期内有发作的时机，可以深耕细作。
整体来看，我们专注B2B 物流范畴，其实也可以说是一个“新基建”的观点，这些企业针对企业客户，提供科技、办事等，实际上是为企业成长提供更数字化、聪明化的新型财产基础设施。与此同时，我们投资的企业所做的事是能给行业带来“降本增效”结果的，因为B2B最终的焦点是降本增效，而降本增效要依靠 科技创新。界面新闻：为什么会专注于B2B范畴？ 东方浩：大物流范畴前十几年的成长根基上产生在B2C市场。
此刻大家已经开始存眷到B2B物流效率需要提高，而它的市场的范围至少是B2C市场的数十倍。在B2C范畴最典型的就是快递行业，它的高速成长实际是成立在电商的组织化之上的。
可是To C的范畴自己竞争已经很猛烈，因此企业很可能没有精神来本身成长财产的上游，也就是B2B的部门，可是它必然需要强有力的B2B的支持。因此我们选择投资B2B范畴。我们存眷通过科技手段、业务模式创新来晋升物流效率的企业，投资关键词包括多式联运、跨境、国企混改等。界面新闻：把国企混改作为一个投资关键词，背后有什么考量？ 东方浩：传统的B2B物流是一个资源驱动、办事大客户的行业，焦点介入者是国企甚至央企。
国度鞭策市场化机制举行国企混改，提高效率，这是我们看到的国企革新配景，因此投资了东航物流、宁波中远海运物流等。固然，在介入国企混改中，我们及普洛斯有多重优势：作为财产本钱的专业性、结构的前瞻性以及真正拥有全球化的视角和资源，在股权投资以外，可以或许深度介入被投企业的战略拟定、鞭策企业的业务成长，缔造更大价值。
界面新闻：围绕物流科技投资有哪些重点结构？ 东方浩：有三大关键词：第一，物联网相关的数据及软件办事，好比我们投了G7；第二，智能化，包括硬件和软件联合在一起，比方我们介入孵化了造车平台嬴彻科技；第三，新能源，好比说，近期我们和宁德时代签订战略互助协议，建立合伙平台，从事新能源资产办事化。在新能源范畴，我们会重点存眷，将来有许多投资的可能。界面新闻：以后都不再思量B2C赛道了吗？ 东方浩：从B2C到B2B物流的组织化，市场格式的演变也是一步步产生的，从快递、大包裹到零担快运范畴，其实我们也有结构，好比早期孵化投资了壹米滴答。
壹米滴答和优速快递的归并，也是我们主导和鞭策的。快递行业此刻竞争很猛烈，下一步是这些大平台之间产生整合。第二，同城物流办事等新物种可能颠覆传统快递行业，但这些变化必然是基于上游的流量和供给链产生的，而这就是我们结构B2B物流的投资时机。
界面新闻：去年5月优速快递首创人余联兵意外身亡后，跟壹米滴答完成归并的速度很快，隐山本钱详细发挥了什么感化？ 东方浩： 其实意外没有产生之前，我们就一直在鞭策两家的整合，包括一些业务的协同。因为网络型快递、快运公司的效率都成立在范围的基础上，而两家公司的产物、网络存在高度互补，联合可以形陈规模效应。
优速快递首创人忽然归天，并且优速还是一个加盟型企业，被投企业碰到这种环境，普通财政投资人可能会束手无策。但因为普洛斯深入物流财产，具有财产本钱的整合能力，整合方案得到了两边股东的承认和支持，所以得以很快推进。
整合的成果是所有原优速快递不涉及谋划的老股东退出，剩下的股东都转到壹米滴答了。这磨练的也是投资人的危机处置惩罚能力。界面新闻：所以怎么定位被投企业与隐山本钱的关系？ 东方浩：这些企业必定都是独立的，决定被投企业运营的首先是企业家，我们只是小股权。
不外，隐山本钱很垂青投后办事，此刻隐山本钱运营合资人袁萌曾任顺丰COO。一方面，我们用行业洞察力和影响力帮忙这些企业更快成长，包括操纵普洛斯的资产设施、普洛斯金融、科技的资源；另一方面，普洛斯生态体系内，我们投的企业家之间的相同很是频繁，有聚会，也有按期的闭门会，通过互助赋能，配合成长。
界面新闻：本年疫情暴发后，对隐山本钱带来什么影响？ 东方浩：我们的一期基金投资和成长加快了，投资标的发展也更快了。无论我们投的海内物流，还是跨境、食品办事企业，除了餐饮供给链企业有一点影响以外，其余企业无论收入还是利润都呈现大范围增长。
疫情让我们看清楚几个趋势：我们选的大物流和食品供给链是刚需，是经济和民生的支柱和基础；疫情的呈现加快了科技和数字化的应用，总的来说是利好的；头部集中、行业整合的趋势在加快。界面新闻：之前投的哪些企业获得了验证？ 东方浩：好比， 在食品供给链赛道，我们率先投资了团餐食材配送最大的一家企业—— 望家欢，在它A轮 时投资并占股15%，不到一年，美团下一轮跟投，那时候估值翻了一倍多。跟着消费进级，物流供给链也要随之进级，并且它是一个高频次的需求，有时机通过本钱驱动来鞭策行业整体供给链的晋升。
界面新闻：传闻本年有新的美元基金募资进来？ 东方浩：对，今朝VC基金的募资正在举行，今后有人民币的二期基金，另有美元基金会进来。此刻人民币主要来历还是来历于当局和大机构投资者，包括当局财产基金，另有一些知名财产投资人也表达想介入我们基金。这也是投资者对我们投资计谋的承认。只管我们此刻才处于投资期的第三年，已经陆续有企业在IPO进程中，估计本年年底至来岁初，在已投资的企业中有6-7家IPO。
界面新闻：越来越多的钱进来，会有一些高兴感吗？ 东方浩： 我们不是追风口的基金，而是本身造风口的基金。按照财产的成长逻辑，或者说行业洞察力，根据我们的节拍举行投资。
一些隐山本钱先期投资的新企业、新范畴，从投资和财产成长两个维度来验证，都在逐渐成为风口。对我们而言，始终践行的是“时间是伴侣”。界面新闻：隐山本钱认为什么样的企业具有持久投资价值？ 东方浩：首先看企业做的事是不是靠谱，最重要的是人靠谱。
选择企业家首先是要有信用，其次有进修能力、洞察力、有强烈的自我迭代能力。与此同时，作为一家PE基金，我们主要的精神会看行业的头部企业。范围是物流财产很是重要的方面，因为效率晋升必然是成立在范围基础上。我们约莫有70%的资金投向行业头部企业，约莫20%是做新企业VC阶段的投资。
界面新闻：如何掘客20%的新企业？ 东方浩： 首先，基于普洛斯的物流基础设施 网络，包括在全国遍及结构的物流地产，我们形成了一个大数据雷达。好比，哪些物流企业在快速发展，可以部门通过在普洛斯租的堆栈的变化的数字反应出来。其次，我们和中欧商学院互助了“中欧-普洛斯供给链与办事创新中心”，以及 通过一些行业集会，也有一些创新型企业会进入我们的视野。
界面新闻：怎么看此刻物流财产的投融资热度？ 东方浩：只管不能跟本来的TMT或者此刻医疗大康健范畴比拟，可是我以为其实物流范畴其实投融资并不少。来岁在B2B物流范畴会有一系列的投融资动静出来。我们整体着眼于数字供给链范畴，此刻在食品供给链有结构，可能下一步是服装供给链。
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